< 외국계 증권사 관심종목 >

** KT&G : CS (투자의견 시장수익률 상회, 목표가 상향 76,000원)

- 주주가치에 대한 정책적인 의지를 반영해 올해의 이익전망을 당초보다 8% 상
  향조정하고 있으며 향후 3년간 10% 전후의 꾸준한 성장을 예상

- ROE(자기자본 이익률) 역시 당초의 10% 중반에서 20%를 넘어설 수 있을 것으
  로 전망하면서 배당확대의 가능성도 있어 주가의 재평가를 기대

** 제일모직 : 메릴린치 (투자의견 매수, 목표가 48,000원)

- 기존의 패션사업부의 실적이 점진적으로 호전되는 가운데 디스플레이 산업과
  전기소재의 신사업 확장으로 향후 3년여간의 장기적인 성장 모멘텀을 보유하
  고 있음

- 전자부문의 신소재 산업의 성장력이 주된 동력으로 작용할 전망으로서 밸류에
  이션의 매력 역시 현재 양호한 수준이라고 부연

** LG텔레콤 : Citygroup (투자의견 매수유지, 목표가 13,000원)

- 2분기 업황의 극단적 영업경쟁의 여건 속에서도 긍정적으로 평가할 수 있는
  수준에 실적을 제시하고 있으며 밸류에이션의 매력이 상존

- 하지만 SKT와 KTF의 경우 단말기 보조금으로 인한 우려감이 지속되고 있으며
  수익성의 불확실성을 해소하지 못하고 있어 부정적 투자의견을 제시

** 현대제철 : 골드만삭스 (투자의견 매도유지, 목표가 30,000원 유지)

- 스크랩 가격하락으로 인해 나타나는 제품가 하락의 부정적 요인과 영업여건의
  악화문제를 고려할 때 현재의 주가 탄력에 신뢰를 부여하기 힘들 것

- 외국철강사의 지분 인수에 대한 논의 역시 현 경영진의 지분에 대한 시각을
  고려할 때 크게 가능성 있는 부분이 아닐 듯

- 더불어 대만 최대 철강기업인 차이나 스틸에 대해서도 업황부진과 함께 아시
  아권 제품가 하락의 문제를 들어 투자의견을 매도로 제시하고 있음

** 하이닉스 : JP모건 (투자의견 중립유지, 추격매수 자제 필요)

- 낸드 가격이 하락세를 보이면서 동사의 실적은 3분기에 정점에 이를 것이라고
  전망. DRAM 가격이 안정적인 상승흐름을 유지하면서 주가도 강세기조를 보이
  고 있지만 4분기 무렵 공급증가의 우려가 제기될 수 있음

- 현재의 주가탄력이 추가로 진행되기는 힘들 것으로 판단된다면서 추격매수를
  자제할 필요가 있다고 부연